Elliott, investitore della Southwest Airlines, convocherà un'assemblea straordinaria degli azionisti per sostituire il CEO

L’investitore attivista Elliott Investment Management (Elliott) ha chiesto agli azionisti di Southwest Airlines di assicurarsi di poter votare con le loro azioni, accusando la compagnia aerea di fissare date di registrazione false.

Una società utilizza una data di registrazione per determinare quali azionisti hanno diritto a votare o a ricevere un dividendo. Southwest Airlines ha continuato a pagare dividendi trimestrali da quando l'ha ripristinata il 6 dicembre 2022.

Le azioni difensive di Southwest

Secondo la lettera pubblicata da Elliott il 24 settembre, i dirigenti della società di investitori attivisti, John Pike e Bobby Xu, hanno affermato che da quando ha acquisito una grande partecipazione (11%) nella compagnia aerea, l’obiettivo di Elliott è stato quello di lavorare con la compagnia aerea per ripristinare la responsabilità e la sua migliore performance finanziaria.

“Sfortunatamente, il management e il consiglio di amministrazione di Southwest hanno scelto un percorso da soli con l’obiettivo di ostacolare un cambiamento di leadership che è urgentemente necessario”.

Ciò ha incluso una pillola avvelenata, un membro del consiglio “reclutato frettolosamente”, annunci di cambiamenti di prodotto “incompleti” e le dimissioni improvvise di quasi la metà del consiglio, nonché di Gary Kelly, presidente esecutivo di Southwest Airlines, che si dimetterà nel maggio 2025.

Foto: Vincenzo Pace | Volo semplice

IMPARENTATO:Elliott convoca una riunione per rimuovere il CEO e il consiglio di amministrazione di Southwest Airlines

Elliott ha aggiunto che Southwest Airlines ha messo in guardia i dipendenti sui difficili cambiamenti futuri che potrebbero influenzare i lavoratori.

La società di investimento ha affermato che queste decisioni sono state prese in risposta alle richieste di Elliott. Tuttavia, ha criticato la leadership della compagnia aerea per aver preso decisioni difficili dopo anni di peggioramento delle prestazioni con l’obiettivo che i dirigenti della compagnia aerea mantenessero il loro posto di lavoro.

A luglio, la Southwest Airlines ha armato la cosiddetta “pillola avvelenata” tramite un piano sui diritti degli azionisti, impedendo a Elliott di accumulare una quota superiore al 12,5% della società.

Se Elliott attiva la pillola avvelenata, la compagnia aerea offrirà nuove azioni agli azionisti esistenti, esclusi quelli con una partecipazione del 12,5%, diluendo la partecipazione di tutti gli azionisti.

Invito a votare

Elliott ha comunque fatto sapere che nelle prossime settimane convocherà un incontro straordinario presso la Southwest Airlines.

La società di investimento ha dichiarato che gli azionisti potranno scegliere tra i membri del consiglio che hanno scelto o un consiglio che “manca di competenze rilevanti e si è pre-impegnato a sostenere il fallito CEO Bob Jordan”.

"Per avere diritto di voto all'assemblea speciale, gli azionisti devono avere il diritto di votare le proprie azioni a partire dalla data di registrazione dell'assemblea, che sarà stabilita dal Consiglio di amministrazione di Southwest."

Foto: Southwest Airlines

Elliott ha accusato la compagnia aerea di fissare date di registrazione false inviandole a banche e intermediari, che può essere una strategia difensiva per privare gli azionisti dei diritti civili non consentendo loro di mettere le loro azioni in una posizione di voto prima della data di registrazione.

Di conseguenza, le date di registrazione false potrebbero consentire a Southwest Airlines di fissare la data di registrazione effettiva con un preavviso molto breve, che potrebbe anche avvenire lo stesso giorno dell’assemblea straordinaria, lasciando alcuni azionisti nell’impossibilità di votare sulle modifiche proposte da Elliott.

"Poiché intendiamo chiedere a Southwest di convocare un'assemblea straordinaria nelle prossime settimane, invitiamo vivamente tutti gli azionisti di Southwest […] a collaborare con le loro banche e intermediari il prima possibile per confermare di essere in grado di votare tutte le loro azioni Southwest entro e non oltre il 7 ottobre [...]."

Elliott ha aggiunto che, date le azioni “caotiche” della leadership della Southwest Airlines, la decisione di convocare una riunione speciale potrebbe arrivare già la prossima settimana.

Crescono le tensioni prima dell'Investor Day

L’ultima mossa di Elliott è avvenuta appena due giorni prima dell’Investor Day previsto dalla compagnia aerea il 26 settembre.

Foto: Robin Indovina | Shutterstock

Quando Southwest Airlines ha annunciato le modifiche al suo prodotto, che includevano posti assegnati e premium, nonché voli "red-eye", annunciati alcuni mesi prima, ha affermato che avrebbe condiviso maggiori dettagli durante l'Investor Day di settembre.

"La decisione di aggiornare il modello di posti a sedere e di imbarco fa parte dei continui sforzi di modernizzazione di Southwest. Negli ultimi due anni, Southwest ha migliorato le sue offerte a bordo con miglioramenti come WiFi più veloce, alimentazione a bordo e cappelliere più grandi."

Elliott è intervenuta e ha annunciato di aver acquisito una partecipazione significativa in Southwest Airlines a giugno, pubblicando il suo piano chiamato “Stronger Southwest”.

Uno dei punti principali del piano era la sostituzione della leadership della compagnia aerea, tra cui Kelly e Bob Jordan, presidente e amministratore delegato (CEO) di Southwest Airlines.