Le président de la SWAPA soutient l’appel au changement alors qu’Elliot répond à la « pilule empoisonnée »

Le dernier podcast, « The SWAPA Number », a discuté des mesures prises par Elliot Investment Management et de la réponse de la compagnie aérienne, le syndicat des pilotes donnant son point de vue sur la situation.

Rencontre avec Elliot Investment Management

Selon Casey Murray, président de SWAPA, Elliot Investment Management communique activement avec le syndicat. Cela inclut l’envoi de projets de lettres qui ont finalement été publiés publiquement en réponse à la pilule empoisonnée de Southwest Airlines et à l’annonce de l’ajout de Rakesh Gangwal au conseil d’administration de la compagnie aérienne.

Gangwal a une longue histoire dans l'aviation, notamment en tant que PDG d'US Airways et co-fondateur d'IndiGo, qui est devenue l'une des plus grandes compagnies aériennes au monde en termes de capitalisation boursière.

Néanmoins, Murray a ajouté que SWAPA et Elliot Investment Management avaient prévu une réunion le 15 juillet à Dallas, au Texas, où sont basés la compagnie aérienne et le syndicat.

Communication rafraîchissante

Alors que le président du syndicat a réitéré que la société d’investissement n’était pas une amie des travailleurs, Elliot Investment Management a été profondément impliqué dans l’analyse de l’entreprise, ajoutant qu’elle avait fait ses devoirs concernant le transporteur.

À ce titre, Murray a fait remarquer que la communication de la société d’investissement avec le syndicat des pilotes a été « rafraîchissante ».

"C'est collaboratif. […] ils nous demandent également notre avis, ils exposent également leurs plans un peu plus en profondeur, et chaque fois que nous les rencontrons, nous obtenons un peu plus d'informations. Il est donc bon de poursuivre le dialogue auquel ils s'étaient engagés, et ils ont été très ouverts et très prompts à nous contacter chaque fois qu'il y a eu un nouveau développement. "

En comparaison, Murray a expliqué que la communication avec la direction de Southwest Airlines a été difficile. La compagnie aérienne a clairement fait savoir au syndicat que SWAPA n’était, au mieux, qu’un « partenaire junior ». Au pire, l’exécutif du syndicat a qualifié la relation avec la compagnie aérienne de « dédain ».

Photo : Elliott Cowand Jr | Shutterstock

Murray a illustré leurs difficultés en affirmant que le syndicat avait eu plusieurs réunions confidentielles avec Southwest Airlines, au cours desquelles la direction de la compagnie aérienne n'était pas complètement ouverte à l'égard de la SWAPA. Parfois, le transporteur faisait des annonces le lendemain d'une réunion, qui incluaient des cas de réductions d'horaires ou de fermetures de bases.

"Il est très difficile de vraiment sentir qu'il existe un quelconque type de collaboration [avec la direction de Southwest Airlines – ndlr]."

Différentes perspectives sur la façon de redresser Southwest Airlines

Murray a ajouté qu'Ellot Investment Management, Southwest Airlines, SWAPA et même les investisseurs de Wall Street savent tous que la compagnie aérienne doit introduire des changements pour redresser sa fortune. Le président du syndicat a souligné que le transporteur avait admis les problèmes de revenus et les problèmes technologiques qui affligeaient la compagnie aérienne depuis des années.

"Il va y avoir du changement. Il y a une divergence d'opinion entre toutes les parties [...] sur la façon dont cela se produit réellement. C'était bien de voir que Southwest Airlines a été un peu incitée à apporter des changements fondamentaux pour remédier au retard de revenus et aux initiatives en retard. "

Dans le même temps, la « pilule empoisonnée » mise en place par le conseil d’administration de Southwest Airlines a indiqué que le conseil d’administration ne voulait pas d’ingérence extérieure, selon Erich Schnitzler, président du comité d’analyse économique et financière de la SWAPA.

Pendant ce temps, la réponse d’Elliot Investment Management à la « pilule empoisonnée » dans une lettre n’a fait que solidifier les arguments en faveur d’un changement de direction au sein du transporteur, notant que même Gangwal a soutenu le statu quo de l’entreprise.

Néanmoins, la nomination de Gangwal, au cours de laquelle la compagnie aérienne a cité l’expérience du dirigeant dans la technologie du voyage et dans l’industrie, améliorera, espérons-le, la situation de Southwest Airlines.

Hank Ketchum, deuxième vice-président de SWAPA, a ajouté que l'ajout d'un dirigeant expérimenté de la compagnie aérienne ne changerait pas la façon dont Elliot Investment Management a considéré le conseil d'administration, à savoir que la société d'investissement a exprimé qu'elle réviserait le conseil d'administration pour que le transporteur évite de continuer sur sa voie actuelle.

Photo : Ángel DiBilio | Shutterstock

Ketchum et Schnitzler ont mis en garde contre une éventuelle bataille par procuration chez Southwest Airlines, qui pourrait inclure Elliot Investment Management et d'autres actionnaires convoquant une assemblée extraordinaire pour nommer de nouveaux administrateurs.

Les deux dirigeants de la SWAPA ont estimé que l’éventuelle bataille par procuration pourrait avoir lieu à l’automne. Southwest Airlines a programmé une journée des investisseurs le 26 septembre, au cours de laquelle la compagnie aérienne devrait présenter les initiatives stratégiques prévues pour améliorer ses revenus. Un changement potentiel serait la manière dont la compagnie aérienne tire des revenus de sa cabine, en remaniant son approche d'embarquement gratuit.

Photo : Vincenzo Pace | Vol simple

En outre, les dirigeants de Southwest Airlines ont admis que le transporteur avait de mauvais résultats financiers. Dans une lettre ouverte, Elliot Investment Management a critiqué la direction de la compagnie aérienne pour huit réductions de ses prévisions au cours des 18 derniers mois, y compris sa dernière réduction des prévisions pour le deuxième trimestre 2024.

Des changements arrivent

Murray a souligné qu’il y avait une raison pour laquelle un investisseur activiste était impliqué dans la compagnie aérienne, à savoir qu’Elliot Investment Management avait identifié des échecs continus dans la gestion de Southwest Airlines. Le président de la SWAPA a conclu que…

"... les analyses des finances de [Southwest Airlines] et où se trouvent nos pairs, et où se trouve Southwest. Tout cela explique vraiment pourquoi Elliot [Investment Management] est ici. [SWAPA] veut voir le changement. Nous réclamons ce changement depuis des années en ce qui concerne le modèle commercial et le changement, l'adaptation et l'innovation d'un modèle commercial qui évolue avec l'évolution de l'industrie. "

Photo : Robin Devine | Shutterstock

En terminant le podcast, Murray a réitéré que la compagnie aérienne verrait des changements, notant que toutes les parties étaient d'accord sur le fait que des changements étaient nécessaires chez Southwest Airlines, en particulier en ce qui concerne les revenus et le modèle commercial du transporteur.

Cependant, le dirigeant syndical a promis que la SWAPA serait impliquée dans le processus, défendant sa convention collective (CBA) avec la compagnie aérienne en tant que collectif de travail.

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