Vanguard: um olhar sobre o maior acionista institucional por trás da American, Delta e United

O maior acionista institucional da companhia aérea americana American Airlines é o The Vanguard Group, que controla impressionantes 11,53% das ações da empresa. A história é praticamente a mesma com a Delta Air Lines, onde a organização é novamente o maior acionista individual por trás da empresa, detendo 11,19% das ações da empresa. Por último, a história não é diferente com a última transportadora legada do país, a United Airlines, onde o The Vanguard Group detém novamente 11,29% do total das ações.

Embora algumas economias tenham companhias aéreas estatais, o mercado livre americano garante que a maioria das grandes transportadoras sejam sociedades por ações de capital aberto. Como resultado, a maioria das ações das companhias aéreas americanas é detida por grandes empresas de gestão de investimentos.

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Uma empresa, no entanto, chega ao topo, ocupando posições gigantescas em companhias aéreas de todo o mundo. Neste artigo, examinaremos o titã financeiro Vanguard e por que ele ocupa posições tão importantes na indústria da aviação comercial.

Uma breve visão geral

O Vanguard Group, mais conhecido coloquialmente como Vanguard, é uma grande empresa americana de gestão de investimentos com sede em Malvern, Pensilvânia, que mantém cerca de US$ 7,7 trilhões em ativos globais sob gestão. A empresa é o maior fornecedor global de fundos mútuos, ou fundos de investimento de longo prazo, que reúnem capital de muitos indivíduos para fazer compras em grande escala de títulos (ou ações).

O Vanguard não é um fundo de hedge ou qualquer instituição de Wall Street que se possa ver nos filmes. A empresa mantém ações por longos períodos de tempo, fazendo apostas seguras em empresas estabelecidas, ao contrário de empresas de gestão mais arriscadas que tentam vencer os mercados. Os maiores investimentos da Vanguard estão em empresas como Amazon, Microsoft e Apple, que são geralmente consideradas posições de baixo risco.

Um titã secreto

A aviação comercial é uma indústria altamente concentrada, com as quatro maiores companhias aéreas dos EUA controlando quase 70% do mercado, de acordo com oDepartamento de Transporte. Como resultado, os retornos do sector são relativamente estáveis, permitindo aos investidores ter uma confiança razoável de que o seu dinheiro irá ganhar valor lentamente ao longo do tempo.

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Existem, no entanto, algumas desvantagens, uma vez que a natureza lenta do crescimento da indústria e as margens de lucro extremamente reduzidas impedem as companhias aéreas de proporcionar aos investidores retornos incrivelmente elevados. Isto levou grandes investidores como Warren Buffett a evitar investimentos no sector.

Para os fundos de hedge e outros tipos de gestores de investimentos alternativos, as companhias aéreas não são tão atraentes. A Vanguard e outros investidores institucionais como este são atraídos pela segurança e estabilidade dos investimentos das companhias aéreas durante longos períodos de tempo.

Alguns momentos dignos de nota

No entanto, isso não quer dizer que o Vanguard não tenha um impacto significativo na indústria em diferentes momentos. Quando um acionista tão importante reduz a sua posição numa empresa, pode reduzir drasticamente a confiança do mercado numa determinada ação.

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No final de outubro de 2023, poucas semanas antes da Alaska Airlines anunciar a aquisição da Hawaiian Airlines, a Vanguard ganhou as manchetes por fazer uma transação fascinantemente massiva,de acordo com o Yahoo Finanças. O gestor de investimentos reduziu a sua posição na Hawaiian Holdings, empresa-mãe da companhia aérea, em mais de 30%, assustando os investidores.